喜提“第一股”，西安又貢獻(xiàn)出一個全國第一

悅西安

上市公司對于一個城市來說，或許不是最直觀的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，但也在一定程度上說明了一個地區(qū)經(jīng)濟(jì)的活力及其產(chǎn)業(yè)發(fā)展特色。

最近，西安又迎來了一家成功登陸港股的上市公司。

7月15日上午，德銀天下在陜汽控股西安商用車產(chǎn)業(yè)園舉行香港聯(lián)交所主板上市的慶祝儀式，鳴鑼后成為陜西省內(nèi)第16家港股上市的公司，并且一舉摘得港交所“商用車服務(wù)第一股”桂冠。

“第一股”成色如何

成立于2014年的德銀天下，總部位于陜西西安，是陜汽集團(tuán)旗下控股子公司。此次德銀天下的成功上市，也是其背后飽受復(fù)雜股權(quán)關(guān)系影響而上市困難的陜汽集團(tuán)沖擊資本市場的第一步勝利。

而德銀天下對自身的定義是：中國商用車服務(wù)行業(yè)的主要參與者，為商用車全產(chǎn)業(yè)鏈的參與者提供多種增值服務(wù)。

德銀天下具體業(yè)務(wù)

根據(jù)招股書信息來看，“物流及供應(yīng)鏈服務(wù)板塊”、“供應(yīng)鏈金融服務(wù)板塊”和“車聯(lián)網(wǎng)及數(shù)據(jù)服務(wù)板塊”是德銀天下的三大業(yè)務(wù)板塊，也就是對商用車全產(chǎn)業(yè)鏈中“物流”、“資金流”和“信息流”環(huán)節(jié)進(jìn)行綜合覆蓋。

所以，不論是從上游的零配供應(yīng)制造，還是中游的商用車整車制造銷售，以及下游的終端客戶消費和商用車后市場，德銀天下在商用車全產(chǎn)業(yè)鏈都進(jìn)行了業(yè)務(wù)層面的滲透。

德銀天下上市儀式

而且近幾年來商用車服務(wù)行業(yè)的市場規(guī)模也有了明顯增長。根據(jù)弗若斯特沙利文統(tǒng)計資料顯示，從2017-2021年，商用車售后維保的市場規(guī)模從2995億元增加至4032億元，商用車金融服務(wù)市場規(guī)模從354億元增至732億元，商用車車聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的市場規(guī)模從56億元增至231億元。

另外，按照國家汽車產(chǎn)業(yè)中長期發(fā)展規(guī)劃來看，5年后汽車后市場價值鏈要達(dá)到整個汽車價值鏈的55%。這都意味著，從未來發(fā)展來看，商用車服務(wù)行業(yè)依舊有很大的增長空間，發(fā)展前景也比較明朗。

外有發(fā)展?jié)摿�巨大的市場因素，�?nèi)有自身業(yè)務(wù)的廣泛布局，讓深耕多年的德銀天下終于成為了商用車服務(wù)行業(yè)的龍頭企業(yè)。尤其是旗下天行健車聯(lián)網(wǎng)平臺，已經(jīng)做到了市占率全國第一，覆蓋了超過85萬輛的入網(wǎng)車輛。

德銀天下招股書數(shù)據(jù)

這進(jìn)一步影響到德銀天下的財務(wù)情況。根據(jù)招股書數(shù)據(jù)，從2018年到2020年，德銀天下的經(jīng)營收入分別為22.96億元、28.92億元、32.62億元，三年年復(fù)合增長率為19.2%；同期的利潤分別為1.65億元、2.41億元、3.18億元，三年年復(fù)合增長率為38.7%。

商用車市場迎來變革期

但在2021年，德銀天下的經(jīng)營情況卻出現(xiàn)了下滑。

根據(jù)招股書數(shù)據(jù)，2021年德銀天下的核心業(yè)務(wù)板塊——與物流及供應(yīng)鏈服務(wù)緊密聯(lián)系的商用車銷量減少了35.1%，導(dǎo)致其全年營收同比下降4.14%至31.27億元，一反之前增長勢頭。這種情況之所以會出現(xiàn)，則關(guān)系到商用車行業(yè)在近兩年來的低迷發(fā)展。

在2021年4月，工信部裝備工業(yè)發(fā)展中心發(fā)布通知，要求自2021年7月1日開始，停止生產(chǎn)和銷售不符合國六標(biāo)準(zhǔn)的重型柴油車產(chǎn)品。除此之外，換購需求動力不足、庫存車輛消化慢、基建啟動較慢和客車市場低迷等多種原因的組合，讓整個商用車產(chǎn)業(yè)都處于下行趨勢。

2016-2022上半年商用車產(chǎn)銷情況

根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2020年商用車產(chǎn)銷分別達(dá)到523.1萬輛和513.3萬輛；2021年商用車?yán)塾嫯a(chǎn)銷467.4萬輛和479.3萬輛，同比下降10.7%和6.6%；2022年上半年商用車產(chǎn)銷分別完成168.3萬輛和170.2萬輛，同比下降38.5%和41.2%。

另外在近期出爐的10家上市車企業(yè)績預(yù)告中，有9家出現(xiàn)凈利潤層面的下滑，5家企業(yè)甚至出現(xiàn)了凈利虧損的情況。

但轉(zhuǎn)機也出現(xiàn)在了看似“哀鴻遍野”的商用車行業(yè)中。

一方面是國六標(biāo)準(zhǔn)的執(zhí)行，很多地區(qū)對不符合標(biāo)準(zhǔn)的商用車進(jìn)行了更換和淘汰，而這些被淘汰下來的商用車，大部分的性能和質(zhì)量仍然可以滿足低排放標(biāo)準(zhǔn)地區(qū)，所以都流入了二手商用車市場，對盤活二手商用車交易市場起到了很大的助推作用。

另一方面是排放標(biāo)準(zhǔn)也加快了新能源商用車的入市。包括陜汽、比亞迪、一汽等在內(nèi)的車企也正在加速商用車新能源化，從城市環(huán)衛(wèi)、城市物流等區(qū)域出發(fā)，逐漸為商用車市場找到新的突破口。

比亞迪城市商用車

這些變化都在說明，商用車市場現(xiàn)階段的低迷只是暫時的。而且根據(jù)《中國商用汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告（2022）》預(yù)計，在“十四五”末，國內(nèi)商用車市場銷量將恢復(fù)至疫情前的水平，總量逐漸穩(wěn)定在450萬輛左右。

產(chǎn)品層面的被迫升級，也在倒逼著商用車全產(chǎn)業(yè)鏈向更綠色、更穩(wěn)定、更多元的方向發(fā)展，加速商用車產(chǎn)業(yè)進(jìn)入調(diào)整期。而這，同樣給各個城市釋放出了新的產(chǎn)業(yè)信號。

合肥在7月21日啟用了“車、站、電、網(wǎng)”四位一體“光、儲、充、換”綜合能源示范站，涵蓋了商用車、換電站、鋰電池包、智慧車聯(lián)網(wǎng)四個方面。加速“雙碳”在商用車領(lǐng)域的落地，完善商用車新能源化的基礎(chǔ)建設(shè)。

青島也搭建了商用車供需對接平臺，對市場資源進(jìn)行合理分配，支持企業(yè)發(fā)揮市場場景資源帶動作用，為企業(yè)帶來獲得感和實質(zhì)利益，刺激商用車產(chǎn)業(yè)活力。

陜汽擴(kuò)能項目總裝車間

陜西省也將重點放在補鏈強鏈上，運用投行思維、鏈?zhǔn)剿季S、增量思維，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金作用，持續(xù)做強產(chǎn)業(yè)龍頭、做深產(chǎn)業(yè)配套、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，加快推動商用車（重卡）產(chǎn)業(yè)鏈實現(xiàn)整體提升。

變革之下，西安如何升級

而對于培養(yǎng)出“商用車服務(wù)第一股”德銀天下的西安來說，在此次商用車產(chǎn)業(yè)的變革升級之下，也會迎來更多層面的升級。

西安工業(yè)走廊產(chǎn)業(yè)布局

其一是商用車產(chǎn)業(yè)的重點升級。作為陜西省制造業(yè)23條重點產(chǎn)業(yè)鏈之一的商用車產(chǎn)業(yè)鏈，是支撐裝備制造業(yè)發(fā)展的重要增長極。依托于秦創(chuàng)原創(chuàng)新驅(qū)動平臺，并且通過陜汽、比亞迪等重點企業(yè)的帶動，不斷提升企業(yè)自主創(chuàng)新力和核心競爭力，為商用車產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展注入新動能。

其二就是更加理想的產(chǎn)業(yè)融資環(huán)境。德銀天下的成功上市，本就是對西安整體市場環(huán)境和市場活力的一次肯定，同時也帶來西安企業(yè)資本市場發(fā)展新格局。

高新錦業(yè)路街景 攝影©悅西安

資本市場的發(fā)展新格局帶動了地區(qū)的投融資活力，讓本土企業(yè)可以獲得更方便和有保障的金融支持，讓區(qū)域金融創(chuàng)新活力和市場活力進(jìn)一步提升，解決了企業(yè)融資難、融資貴等問題，現(xiàn)代金融服務(wù)業(yè)與先進(jìn)制造業(yè)協(xié)同融合發(fā)展邁向更高水平。

其三是從數(shù)字到智能的多點落地�；�于數(shù)字化的改革，讓很多產(chǎn)業(yè)釋放出了前所未有的效能，更重要的是為智能化發(fā)展打下了基礎(chǔ)。

比如德銀天下就是通過數(shù)字化管理和智能車聯(lián)網(wǎng)對商用車行業(yè)發(fā)展提供更多元服務(wù)，而這種數(shù)字化和智能化的管理，其本質(zhì)還是對包括商用車產(chǎn)業(yè)在內(nèi)的傳統(tǒng)制造業(yè)進(jìn)行更高效的改革，讓傳統(tǒng)制造業(yè)找到新的發(fā)展機會。

當(dāng)然，對于現(xiàn)階段的商用車產(chǎn)業(yè)來說，成長和變革是必需的，成長過程中的陣痛也就在所難免，但這也是一次新生。而對于西安來說，如何在這個過程中找到合適的機會出手，如何走出合適且有特色的發(fā)展路線，也需要慎重考慮。

不談ZZ

希望西安的上市公司越來越多

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