江蘇上市公司寶馨科技與西電教授簽下2.5億技術(shù)對賭協(xié)議，在西安設(shè)立合資公司

兩開花

2022年9月20日晚，江蘇上市公司寶馨科技（002514）發(fā)布公告稱，與西安電子科技大學(xué)兩名教授簽訂了《項目投資合作協(xié)議》，公司總注冊資本5500萬元，兩名教授“以技術(shù)作價”2500萬元占股45.45%。如果這兩名教授成功將“HJT-鈣鈦礦疊層、鈣鈦礦電池”的轉(zhuǎn)化率推至30%—32%（及多項指標(biāo)）后，上市公司與其他伙伴將繼續(xù)增資2.5億元。但如果搞不定這個轉(zhuǎn)化率，“真金白銀”的出資方將以0元計，收回教授團(tuán)隊所持股權(quán)。

01

對賭細(xì)節(jié)：要有1項世界紀(jì)錄

這個項目的出資方共有三家，分別是寶馨科技、教授團(tuán)隊和大禹集團(tuán)（安徽懷遠(yuǎn)縣國資），項目公司會成立在西安，全名為“西安寶馨光能科技有限公司”。在初次出資安排中，寶馨科技與大禹集團(tuán)分別以貨幣形式認(rèn)繳出資2000萬元、1000萬元，持股36.36%、18.18%，教授團(tuán)隊以合伙企業(yè)形式、以非貨幣形式（即技術(shù)入股）認(rèn)繳出資2500萬元，持股45.45%。

從這個角度上說，教授團(tuán)隊已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了“技術(shù)變現(xiàn)”，但能夠吸引上市公司和安徽國資出手的，其實(shí)是更長遠(yuǎn)的“對賭目標(biāo)”。

上市公司公告表示：若西安公司滿足下述技術(shù)條件后，寶馨科技與大禹集團(tuán)分兩次向目標(biāo)公司增資合計1.7億元、0.8億元，共2.5億元，兩次增資后教授合伙企業(yè)將持股40%。設(shè)定的相關(guān)條件是：

1：半年內(nèi)，完成“HJT-鈣鈦礦疊層電池”產(chǎn)業(yè)技術(shù)研發(fā)與驗證平臺的規(guī)劃建設(shè)與研發(fā)團(tuán)隊建設(shè)，開展 HJT-鈣鈦礦疊層電池、鈣鈦礦電池實(shí)驗級產(chǎn)品開發(fā)、量產(chǎn)生產(chǎn)工藝開發(fā)等研發(fā)與驗證工作。

2：一年內(nèi)，晶硅-鈣鈦礦疊層電池或鈣鈦礦電池產(chǎn)業(yè)化實(shí)驗產(chǎn)品，在不限面積條件下，在效率、開路電壓、壽命等核心技術(shù)指標(biāo)上達(dá)到國際一流水平，創(chuàng)造 1 項以上世界紀(jì)錄，且專利申請及核心期刊發(fā)表數(shù)量總數(shù)在 10 項以上。

3：兩年內(nèi)，晶硅-鈣鈦礦疊層電池或鈣鈦礦電池產(chǎn)業(yè)化實(shí)驗產(chǎn)品，在面積、效率、開路電壓、壽命等核心指標(biāo)上達(dá)到國際一流水平，創(chuàng)造 1 項以上世界紀(jì)錄，且專利申請及核心期刊發(fā)表數(shù)量總數(shù)在 10 項以上。

4：兩年半內(nèi)，完成“100MW 級 HJT-鈣鈦礦疊層電池產(chǎn)線”的工藝規(guī)劃、技術(shù)路徑設(shè)計以及產(chǎn)線的整體建設(shè)。

5：三年內(nèi)，在 210 半片 HJT 產(chǎn)品基底上，實(shí)現(xiàn)商業(yè)化疊層電池產(chǎn)品，且專利申請及核心期刊發(fā)表數(shù)量總數(shù)在 10 項以上。

6：四年半內(nèi)，完成 GW 級穩(wěn)定量產(chǎn)產(chǎn)線建設(shè)。GW 級穩(wěn)定量產(chǎn)產(chǎn)線建設(shè)完成后半年內(nèi)，HJT-鈣鈦礦疊層電池應(yīng)達(dá)到多項技術(shù)目標(biāo)（太專業(yè)，有興趣可自行查閱公告）。

  

這么一看，確實(shí)是“技術(shù)對賭”，尤其是提到了“實(shí)驗室疊層電池轉(zhuǎn)化效率突破30——32%”、“加速實(shí)驗壽命25年”等，都向我們傳遞了強(qiáng)烈信號——這是上市公司在向教授團(tuán)隊們“下指標(biāo)”。如果“指標(biāo)”完不成，正如前文所說，教授團(tuán)隊的股權(quán)將完全歸0。

老實(shí)說，以“合資公司制”的“下指標(biāo)”在西安還非常少見。

02

華山學(xué)者：“無人區(qū)”才值錢

什么技術(shù)如此“值錢”？什么教授敢簽下這樣的“指標(biāo)”？

簡單說一下，“鈣鈦礦電池”是利用鈣鈦礦型的有機(jī)金屬鹵化物半導(dǎo)體作為吸光材料的太陽能電池，實(shí)際上是一種人工合成材料，特點(diǎn)是“高效率、低成本、易制備”，目前被稱為晶硅太陽能電池的“顛覆者”。甚至有媒體報道協(xié)鑫光電董事長曾言：鈣鈦礦技術(shù)不僅可以打破晶硅電池技術(shù)轉(zhuǎn)換效率的理論“天花板”，可以降低光伏產(chǎn)業(yè)度電成本，是“唯一”具有商業(yè)化應(yīng)用前景的新興光伏技術(shù)。

鑒于我們是技術(shù)小白，對這個技術(shù)就不做分析了，大家理解成“無人區(qū)里一項很厲害的技術(shù)”就行了。因為有媒體稱，成熟狀態(tài)下鈣鈦礦組件成本可降至0.5-0.6元/W，硅材料的組件目前為2元/W左右。

大家肯定很關(guān)心教授團(tuán)隊能否搞定，我們補(bǔ)充兩個數(shù)據(jù)：2017 年 2 月，領(lǐng)軍企業(yè)纖納光電以 15.2%的轉(zhuǎn)換效率，首次打破此前長期由日本保持的鈣鈦礦小組件的世界效率紀(jì)錄（2022年最新數(shù)據(jù)為21.8%）。

看來，僅在轉(zhuǎn)化率一項，教授團(tuán)隊要挑戰(zhàn)“不止10個點(diǎn)”的增幅，而是一項“徹底的技術(shù)革命”！

作為區(qū)域財經(jīng)觀察者，我們對西電教授還是“很有信心的”，我們現(xiàn)在看看這兩位領(lǐng)軍人物。

一：張春福教授：西安電子科技大學(xué)微電子學(xué)院，華山領(lǐng)軍教授，博士生導(dǎo)師。西安電子科技大學(xué)電子科學(xué)與技術(shù)學(xué)科（A+）方向負(fù)責(zé)人，發(fā)表學(xué)術(shù)論文 200 余篇，授權(quán)國家發(fā)明專利 40 余項。在鈣鈦礦及超寬禁帶半導(dǎo)體的低缺陷材料生長、高效能量轉(zhuǎn)換和光電探測器件的構(gòu)筑、材料和器件集成技術(shù)等基礎(chǔ)性、共性科學(xué)問題方面開展了系列研究工作，得到了學(xué)術(shù)界和產(chǎn)業(yè)界的廣泛認(rèn)可。

二：朱衛(wèi)東副教授：西安電子科技大學(xué)微電子學(xué)院，華山菁英副教授，主要從事鈣鈦礦太陽電池、晶硅/鈣鈦礦疊層太陽電池相關(guān)基礎(chǔ)科學(xué)問題與產(chǎn)業(yè)化技術(shù)研究，多次刷新了寬帶隙鈣鈦礦太陽電池效率和晶硅/鈣鈦礦疊層太陽電池國際認(rèn)證效率，以第一作者/通訊作者在 Advanced Energy Materials、ACS Energy Letters 等國際著名期刊發(fā)表論文 40 余篇，入選“ESI 高被引”論文 4 篇，申請/授權(quán)發(fā)明專利 15 項。

特別強(qiáng)調(diào)一下，張春福與朱衛(wèi)東均為郝躍院士團(tuán)隊成員。

而郝躍院士被普遍稱為“學(xué)術(shù)大�！保�是中國第三代半導(dǎo)體電子學(xué)領(lǐng)域的開拓者和引領(lǐng)者，目前已獲國家八五重大科技成果獎1項、國家技術(shù)發(fā)明二等獎1項、國家科技進(jìn)步二、三等獎各2項、獲國家發(fā)明專利7項。

有信心的不止是我們，還有二級市場投資者，在公告后的4個交易日內(nèi)，上市公司即迎來2個漲停板。

03

1.0—3.0：簡單出售至合資突破

我們一直對陜西的“技術(shù)順差”持建設(shè)性態(tài)度。理由很簡單，沿海從陜西買走技術(shù)，轉(zhuǎn)化在異地，但深層次原因是——在陜西自身的制度安排下，到底有沒有轉(zhuǎn)化的土壤？

回答這個問題之前，我們先看看“西安寶馨”的三個合作方，到底得到了什么？

1：上市公司。

2001年成立的寶馨科技在江蘇泰州，原主營業(yè)務(wù)是精密數(shù)控鈑金制造、智能裝備制造、火電靈活性調(diào)峰業(yè)務(wù)及環(huán)保等。2021年5月以“重卡換電”為切入點(diǎn)進(jìn)入新能源行業(yè)，2022年中報顯示“新能源”營收為4780萬元，占總營收比例達(dá)到12.5%，我們注意到上汽紅巖、耐德環(huán)境等車企，已與寶馨簽訂了戰(zhàn)略協(xié)議。

這樣看來，上市公司的意圖是“搶到未來的大風(fēng)口”，因為在20天前，寶馨科技擬與蘇州大學(xué)特聘教授和博士生導(dǎo)師彭軍、楊新波簽訂《項目合作框架協(xié)議》，研究方向同樣為鈣鈦礦太陽能電池。

2：安徽國資。

距上市公司370公里的安徽懷遠(yuǎn)縣大禹集團(tuán)實(shí)控人為安徽懷遠(yuǎn)縣國資，其意圖當(dāng)然是招商引資。

2022年5月26日，寶馨科技與懷遠(yuǎn)縣政府簽署《新能源高端智能制造項目投資合同》，總投16.8億元，內(nèi)容是2GW光伏電池及2GW光伏組件、新能源高端裝備制造。而寶馨科技與大禹集團(tuán)還合資成立了“安徽寶馨光能科技”，在10億元股本中，上市公司出資7億元，大禹集團(tuán)出資3億元，是一次典型的“投行思維”。

3：教授團(tuán)隊：

企查查顯示，張春福與朱衛(wèi)東兩人出資成立的公司僅西安納智光研科技有限公司一家，關(guān)于該公司的公開信息廖然，但大概率是“輕資產(chǎn)”公司。如若與此次合資公司研發(fā)方向重疊，或?qū)⒉⑷肫浜诵募夹g(shù)體系，在科技是第一生產(chǎn)力的當(dāng)下，兩位教授在追求“學(xué)術(shù)報國”時，完全可以通過上市公司的資金優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)“科技造富”。

這種安排對我們的啟發(fā)是什么呢？暫將“科技成果轉(zhuǎn)化”劃分為三個階段：

1.0版：直接技術(shù)轉(zhuǎn)讓：

即“一賣了之”，教授團(tuán)隊不必關(guān)心是否能夠得到商用，也不關(guān)心未來的收益如何，當(dāng)然也沒有什么責(zé)任。在這一階段，“發(fā)表論文”或“得獎”是主要目標(biāo)。

2.0版：以“揭榜掛帥”為特點(diǎn)的“新型研發(fā)機(jī)構(gòu)”。

這是陜西的新變化，科技部門引入“揭榜掛帥”后，很多學(xué)者成立了新型研發(fā)機(jī)構(gòu)，由于是企業(yè)直接對某項技術(shù)痛點(diǎn)“下單”，學(xué)者就有了一些壓力，尤其是引入“賽馬制”后，就涉及到未來收益。這對激發(fā)能動性來說，教授團(tuán)隊以招標(biāo)方式介入商用，是一次至關(guān)重要的進(jìn)步。

3.0版：即類似于“寶馨+西電”這樣的“公司制形態(tài)”。

其實(shí)無論有沒有對賭條件的設(shè)定，聯(lián)合成立公司就是一次巨大的飛躍，因為多方利益得到了“長期捆綁”，因為技術(shù)本身也需要迭代，商業(yè)化本身也會不斷遇到挑戰(zhàn)，多方告別了“一賣了之”和“一次性揭榜”，而是走上了“長期的利益共同體”，這對推動科技成果轉(zhuǎn)化的重大意義，相信各位都能體會。

從1.0版到3.0版，我們認(rèn)為最大的變化是——“企業(yè)替代政府或院所，成為直接的投資人”。

深圳市科技局原副局長周路明寫文章說：出身“科技荒地”的深圳之所以成為“創(chuàng)新之都”，是因為90%以上研發(fā)人員集中在企業(yè)、90%以上研發(fā)資金來源于企業(yè)、90%以上研發(fā)機(jī)構(gòu)設(shè)立在企業(yè)、90%以上職務(wù)發(fā)明專利來自于企業(yè)。

而陜西的數(shù)據(jù)呢？

在《陜西工信廳長“揭底”：這項指標(biāo)差了45%！》一文中，我們發(fā)現(xiàn)：2017年，（陜西）科研院所、高校研發(fā)經(jīng)費(fèi)占全省的53%，企業(yè)僅占42.6%，全國為77.6%。2017年，（陜西）企業(yè)研發(fā)人員占全省的45.5%，全國為60.7%。

面對這樣的“寶馨西電”式突破，尤其是教授團(tuán)隊敢于接受“世界級挑戰(zhàn)”，既證明了陜西科研實(shí)力“確實(shí)強(qiáng)大”！也預(yù)示著：陜西科技成果轉(zhuǎn)化“大有可為”！

paul8866

高大上，加油，這次第五輪 電子掉到a了，西電加油 下一輪拿回來

來自安卓APP客戶端

kouis

這水印真是一言難盡。。。
這么久，竟然還沒改掉，居然還不是透明的

來自安卓APP客戶端

駱駝力量

這是秦創(chuàng)原的新模式啊！借助東部資本力量讓科技成果在陜就地轉(zhuǎn)化。很棒，就是不知道學(xué)校在里面怎么進(jìn)行利益分配。但簽合同了肯定是談妥了。感慨東部企業(yè)對科技創(chuàng)新的風(fēng)口敏銳性，更感慨一個縣級國資投資公司都開始投這種項目了。只能說差距真的大，原來是陜西產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)差，承接不了科技成果，于是成果只能走出去，有時候甚至人才都被挖走了。這種模式是讓把外部資本引進(jìn)來，即解決了資金問題，又實(shí)現(xiàn)了成果就地轉(zhuǎn)化，更避免了人才流失。

來自安卓APP客戶端

冰河

西安的“智慧”要用資本的方式放在西安發(fā)展盈利，為西安創(chuàng)造研、產(chǎn)、銷、再研的良性循環(huán)圈，這樣政府有稅收、帶動民間氛圍慢慢慢慢變強(qiáng)

來自安卓APP客戶端

不談ZZ

希望落地之后，能在西安辦公司，開工廠

來自安卓APP客戶端

長安七點(diǎn)半

來自安卓APP客戶端

khkjhu

駱駝力量 發(fā)表于 2022-09-26 21:01
這是秦創(chuàng)原的新模式�。〗柚鷸|部資本力量讓科技成果在陜就地轉(zhuǎn)化。很棒，就是不知道學(xué)校在里面怎么進(jìn)行利益分配。但簽合同了肯定是談妥了。感慨東部企業(yè)對科技創(chuàng)新的風(fēng)口敏銳性，更感慨一個縣級國資投資公司都開始投這種項目了。只能說差距真的大，原來是陜西產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)差，承接不了科技成果，于是成果只能走出去，有時候甚至人才都被挖走了。這種模式是讓把外部資本引進(jìn)來，即解決了資金問題，又實(shí)現(xiàn)了成果就地轉(zhuǎn)化，更避免了人才流失。

投機(jī)倒把 商人品性 長江流域這幾個陰間地區(qū)從不差 也確實(shí)需要像他們學(xué)習(xí) 畢竟市場經(jīng)濟(jì)一定程度就是不要臉 哎 沒辦法

來自安卓APP客戶端