軌道交通的春天會不會回來了？

大秦賦 · 發(fā)表于 2024-8-7 23:55:06

轉(zhuǎn)自RT軌道交通公眾號；gwy7月31日印發(fā)《深入實施以人為本的新型城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略五年行動計劃》，其中指出要提升城際通勤效率，穩(wěn)步推進(jìn)都市圈軌道交通網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。探索中心城市軌道交通向周邊城鎮(zhèn)延伸，鼓勵采用大站直達(dá)等停靠方式。光大證券分析稱，我國軌交投資迎來拐點景氣度提升，同時疊加軌交設(shè)備更新?lián)Q代生命周期催生更換需求，新增與替換需求共振，共同驅(qū)動軌交設(shè)備市場大幅增長。廣義的軌道交通，一般可以分為：國家鐵路系統(tǒng)、城際軌道交通、城市軌道交通三大類。其中，城市軌道交通主要包括8種制式，地鐵占比達(dá)9成，是最主要的城軌交通方式。2023年，軌道交通投資迎來拐點。全國鐵路固定資產(chǎn)投資、城軌交通建設(shè)投資金額分別達(dá)到7645億元、5214億元，合計1.29萬億元。我國鐵路固定資產(chǎn)累計投資額實現(xiàn)自2020年以來的首次正增長，城市軌道交通完成投資額則是2021年以來的首次正增長，鐵路與軌交投資迎來拐點，行業(yè)景氣度上升。今年一季度，全國鐵路固定資產(chǎn)投資額1248億元，同比增長9.9%，其中3月完成596億元，同比增長10.4%，投資額及增速均創(chuàng)新高。軌交設(shè)備更新方面，動車組與城軌車輛迎來密集維修期。2011-2016年，我國的動車組保有量五年增長200%，根據(jù)動車組維修周期10年計算，2020年左右陸續(xù)進(jìn)入替換高峰期，但由于疫情影響替換推遲，2021、2022年，動車組高級修市場規(guī)模分別為346、549億元；2023年進(jìn)入維修爆發(fā)期，2023、2024年有望分別達(dá)到589億元、744億元；城軌車輛在2023-2030年進(jìn)入維修的高峰期。另外，交通運輸是我國對外承包第一大工程項目，“一帶一路”潛力巨大，有望拉動我國軌道交通設(shè)備的出海。展望后市，光大證券預(yù)計2024-2025年，我國鐵路固定資產(chǎn)投資額有望較2023年進(jìn)一步提升；同時，設(shè)備更新及后市場潛力巨大。落腳到A股市場，軌交投資迎來拐點、設(shè)備更新進(jìn)入高峰期、以及出海的拉動，軌交設(shè)備將迎來新一輪景氣向上，關(guān)注高鐵整車及核心零部件和材料供應(yīng)商。

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